Når det kommer til at beregne kapitalomkostninger og træffe strategiske økonomiske beslutninger, spiller prisen på foretrukne aktier en afgørende rolle. I denne omfattende vejledning vil vi dykke ned i begrebet kostpris for foretrukne aktier, dets betydning for virksomhedsfinansiering og dets kompatibilitet med det bredere begreb om kapitalomkostninger. Vi vil undersøge dets beregning, indvirkning på virksomhedens værdiansættelse og dens rolle i finansiel beslutningstagning.
Forståelse af prisen på foretrukne aktier
Foretrukken aktie er en form for egenkapitalfinansiering, der kombinerer træk ved både gæld og almindelige aktier. Det er en form for kapital, som virksomheder rejser ved at tilbyde aktier til investorer med en fast udbyttebetaling. I modsætning til almindelige aktier har foretrukne aktionærer ikke stemmeret i virksomheden.
Omkostningerne ved præferenceaktier refererer til det afkast, virksomheden skal give sine foretrukne aktionærer i form af udbyttebetalinger for at kompensere for deres investering. Det er en kritisk komponent i en virksomheds samlede kapitalomkostninger og påvirker virksomhedens økonomiske beslutninger.
Beregning af kostprisen på foretrukne aktier
Prisen på foretrukket aktie kan beregnes ved hjælp af formlen:
Omkostninger på foretrukne aktier = udbytte pr. aktie / nettoprovenu pr. aktie
Udbytte pr. aktie er det faste årlige udbytte, der udbetales til foretrukne aktionærer, og nettoprovenuet pr. aktie repræsenterer nettobeløbet modtaget fra udstedelse af foretrukne aktier.
For eksempel, hvis et selskab udsteder foretrukken aktie med et årligt udbytte på $5 pr. aktie, og nettoprovenuet pr. aktie fra udstedelsen er $100, vil prisen på den foretrukne aktie være 5%.
Kompatibilitet med Cost of Capital
Prisen på foretrukne aktier er en væsentlig komponent i beregningen af en virksomheds samlede kapitalomkostninger. Ud over omkostningerne til gæld og omkostninger til egenkapital bruges prisen på foretrukne aktier til at bestemme den vægtede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC).
WACC er det gennemsnitlige afkast, som en virksomhed forventes at betale til alle sine værdipapirholdere for at finansiere sine aktiver. Det beregnes ved hjælp af formlen:
WACC = (E/V x Re) + (D/V x Rd) + (P/V x Rp)
Hvor E, D og P repræsenterer markedsværdien af egenkapitalen, henholdsvis markedsværdien af gælden og markedsværdien af den foretrukne aktie, mens V er den samlede markedsværdi af virksomhedens kapitalstruktur. Re, Rd og Rp repræsenterer henholdsvis omkostningerne til egenkapital, omkostningerne ved gæld og omkostningerne ved præferenceaktier.
Omkostningerne til foretrukne aktier er inkluderet i WACC-beregningen for at afspejle dens indvirkning på virksomhedens samlede kapitalomkostninger.
Betydning i Business Finance
Prisen på foretrukken aktie påvirker finansielle beslutninger såsom kapitalbudgettering, investeringsevaluering og udbyttepolitik. Når virksomheder vurderer potentielle investeringsprojekter eller kapitaludgifter, betragter de prisen på foretrukne aktier som en del af de samlede kapitalomkostninger. Dette hjælper med at bestemme det mindst acceptable afkast for nye investeringer.
Derudover påvirker prisen på foretrukne aktier en virksomheds udbyttepolitik. Da foretrukne aktionærer har et fast krav på udbytte, skal selskabet sikre, at det kan opfylde sine foretrukne udbytteforpligtelser, før udbytte udloddes til almindelige aktionærer.
Indvirkning på virksomhedsvurdering
Prisen på foretrukne aktier påvirker også værdiansættelsen af en virksomhed. Når man estimerer værdien af en virksomhed ved hjælp af diskonterede pengestrømme (DCF)-metoden eller andre værdiansættelsesteknikker, er prisen på foretrukne aktier et kritisk input. En højere pris på foretrukne aktier fører til en lavere virksomhedsvurdering, da det øger virksomhedens samlede kapitalomkostninger.
Konklusion
Prisen på foretrukne aktier er en integreret del af virksomhedsfinansiering og det bredere begreb om kapitalomkostninger. Dets beregning, kompatibilitet med kapitalomkostninger og indvirkning på finansiel beslutningstagning er afgørende for virksomheder at forstå for at kunne træffe informerede og strategiske økonomiske valg. Ved at overveje prisen på foretrukne aktier sammen med omkostningerne ved gæld og omkostningerne til egenkapital, kan virksomheder optimere deres kapitalstruktur og træffe fornuftige investeringsbeslutninger.